一季度PTA累计产量1745万吨，同比增长23.6%。 聚酯产量也出现了24%左右的大幅增长，同期达到1742万吨。 截至一季度末，PTA库存累计约105万吨。 库存大幅增加导致 PTA 现货基差呈下降趋势，加工利润率受到压缩。近期多家PTA生产商宣布装置检修，因此市场有望在以后大幅减少库存。

从检修安排来看，预计4月份PTA开工率将有所下降，达到71%左右的低点。 如果排除计划检修以外的其他损失，预计4月份产量在560 - 565万吨左右。

需求方面，由于3月底涤纶长丝销售扩大，库存压力大大缓解，长丝厂有望保持开工率稳定。4月份聚酯月平均聚合率有望提高到92%左右。目前PTA出口维持在每月25万至30万吨。

需求方面，随着3月底涤纶长丝销量扩大，库存压力大幅缓解，长丝工厂开工率有望保持稳定。 预计4月份聚酯月均聚合率将增至92%左右。目前PTA出口量维持在每月25万吨至30万吨。因此，PTA供需形势向好，预计4月份库存减少15万吨至20万吨左右。 随着PTA装置检修的实施以及聚酯聚合率的进一步提高，后期港口库存或将减少。现货基差可能会逐步走强，但考虑到目前港口和期货仓库库存水平较高，基差上升幅度可能有限。

5月份，PTA的库存降幅可能更大。除FCFC、伟联化工、嘉兴石化二期正在检修外，恒力、逸盛、宏钢也有PTA装置检修意向。如果后续实施这些维护计划，预计PTA产量将保持在560万吨左右，如果聚酯聚合率保持在90%左右，预计库存减少将在25 - 30万吨左右。

综上所述，在第二季度，随着PTA工厂维修的增加和供需的改善，库存正在逐渐枯竭。然而，尽管流动性收紧，但整体库存自年初以来有所增加，并且由于加工利润率的改善，维修计划可能会发生变化。从这个角度来看，PTA的情绪是谨慎乐观的。